投資 用語解説

PBRとは?重要な株価指標の一つ!?PBRが低い=割安、高い=割高とは限らない!?

サクラ
PBRって何なのニャー?
PBRはその銘柄の状態を測る重要な株価指標の一つと言われているよ!

今回はPBRについて…

ゆゆんこ

カグラ
低ければ安心なのか、1倍以下ならOKなのかという疑問にお答えするニャ

(台詞取られたー!!)
ゆゆんこ

 

PBRとは株価純資産倍率のこと

 

カイ
とはいっても、どういう事かわかりにくいニャ…
ゆゆんこ
PBRは次の式で算出されるよ!

 

PBR(株価純資産倍率) = 株価 ÷ 一株あたり純資産

 

株価は市場により形成されます。

業績や資産、景気や為替の影響を踏まえ、

投資家のニーズ(売りたい金額と買いたい金額の均衡)

で株価が形成されます。

 

一方、一株あたり純資産は

純資産を発行済株式総数で割って求めます。

これには投資家(人間)の思惑は入らず機械的に算出されます。

※純資産=総資産ー負債

 

PBRは株価が1株あたり純資産の何倍かを表すか示すもので、

PBRが低くなるほど、株価が割安とみられます。

もし、PBRが1倍未満の状態でその会社が解散したとき、純資産を株主に分配すれば、

株価を上回る金額が戻ってくることになります。

そのため、

PBRが1倍以上なら割高、

PBRが1倍未満なら割安という風に

見ることもできますが、一概にそうとはいい切れない場合もあります。

 

PBRが高い理由

 

ゆゆんこ
私は以下のように考えました

 

PBRが高い理由

①将来性を見込まれている銘柄

②純資産が減ってしまった銘柄

③なじみのある銘柄

①将来性を見込まれている銘柄

①の例は今は情報・通信業関係の銘柄や任天堂(7974)が挙げられそうです。

情報・通信業はPBRが高い銘柄が多く、近年はその傾向が強くなっています。

 

ゆゆんこ
スマホの普及や5Gに対する期待と経営が

そう簡単に傾かないだろうと期待されているのかもしれません。

 

②純資産が減ってしまった銘柄

②の例ではペッパーフードサービス(3053)が挙げられると思います。

いきなり!ステーキの不調で業績が振るわず苦しんでいます。

 

サクラ
株価も下落傾向にありますが、それ以上に純資産が下がってしまい、

PBRを大きく上げてしまっていると考えられるニャ

 

③なじみのある銘柄

③の例は飲食業などのサービス業などが挙げられます。

リンガーハット(8200)やガストで有名なすかいらーく(3197)

すき家で有名なゼンショーホールディングス(7550)

などは執筆時点で2.7倍以上の高倍率です。

 

普段からよく名前を聞く銘柄なので、注目する

投資家の方も多いので株価が過熱しやすい傾向にあるのかもしれません。

 

カグラ
こういう銘柄は株主優待でその店舗で使える食事券がもらえるのも

魅力的で買われやすい傾向にあるのかもしれないニャ

PBRが高い銘柄は買わない主義ニャ!(`・ω・´)
カイ
ゆゆんこ
そうだね、よく聞く銘柄はPBRが高い=株価が上がりやすい場合があるので気をつけよう!
今までは優待欲しさやなんとなくフィーリングで買っていたけど

今後はPBRを参考にして買うニャー

サクラ

 

PBRが低い理由

 

カグラ
以下の理由が考えられると思うニャ

 

PBRが低い理由

①期待されていない銘柄

②ネガティブニュースで悲観的になり、売りが先行している銘柄

③銀行業

 

①期待されていない銘柄

鉱業、鉄鋼関係の銘柄はPBRが低い傾向にあります。

 

カイ
なじみが薄くて名前を聞いてもピンとこないニャ―
ゆゆんこ
確かに…海外の輸入に頼っている産業なので

日本での期待が薄いことなどがあるのかもしれないね

 

②ネガティブニュースで悲観的になり、売りが先行している銘柄

日産自動車 (7201)、井筒屋 (8260)など

ネガティブニュースが報じられ株価を大きく下げていると言えそうです。

 

ゆゆんこ
日産はカルロス・ゴーンのことが世界的にも大きなニュースになってしまい、

マイナスのイメージがついたことで実際の売り上げにも影響していきそう…

サクラ
そういう不安感が株価を大きく下げていそうニャー

 

③銀行業

銀行業は全般的にPBRが極端に低い傾向にあります。

諸説ありますが、銀行が利益をだすとしたらお金を貸して金利で儲けることにありますが、

その貸し出し金利が低金利で利益をあまり上げることができないのでは?

 

銀行業の成長があまり望めなさそう

 

という思惑が株価を引き下げ、

PBRが低くなっているが原因の一つだと考えられます。

 

サクラ
PBRが極端に低いのには理由がありそうニャー
ゆゆんこ
PBRが低い=割安ならみんな買っているはずだしね
カグラ
PBRを見るときは同業種の他社の値も参考にしてみるといいニャ!

 




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